Wat zijn de verschillen tussen artikel 8 en artikel 9 fondsen onder SFDR?
De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) verplicht financiële marktdeelnemers om transparantie te bieden over de mate van duurzaamheid in hun investeringsstrategieën. Binnen deze regelgeving worden fondsen onderverdeeld in verschillende categorieën: artikel 6, de grijze fondsen, artikel 8, de lichtgroene fondsen en artikel 9, de donkergroene fondsen. Het is belangrijk om te benadrukken dat de SFDR vereist dat alle financiële marktdeelnemers op zijn minst de duurzaamheidsrisico’s identificeren waaraan zij als entiteit onderhevig zijn en de negatieve duurzaamheidsimpact met betrekking tot hun financiële producten. Zelfs als de financiële marktdeelnemer géén duurzaamheidsambities heeft en geen actie onderneemt m.b.t. die risico’s en impacts. Hieronder worden de twee belangrijkste fonds categorieën toegelicht.
Artikel 8 fondsen: "Lichtgroene" fondsen
Artikel 8 fondsen, ook wel "lichtgroene" fondsen genoemd, bevorderen ecologische en/of sociale kenmerken, maar hebben niet als primair doel om duurzaam beleggen. Dit betekent dat deze fondsen rekening houden met duurzaamheidsfactoren en deze integreren in hun beleggingsbeslissingen, maar niet per se uitsluitend investeren in duurzame activa.
Kenmerken van artikel 8 fondsen:
- Bevorderen ecologische en/of sociale kenmerken.
- Houden rekening met duurzaamheidsrisico’s.
- Hebben geen verplichting om uitsluitend in duurzame beleggingen te investeren.
- Moeten transparantie bieden over hoe zij duurzaamheidskenmerken in hun strategie opnemen.
Artikel 9 fondsen: "Donkergroene" fondsen
Artikel 9 fondsen, ook wel "donkergroene" fondsen genoemd, hebben expliciet duurzame beleggingen als doel. Dit betekent dat de fondsen uitsluitend beleggen in bedrijven en projecten die bijdragen aan milieu- of sociale doelen, zoals hernieuwbare energie, sociale huisvesting of CO2-reductie.
Kenmerken van artikel 9 fondsen:
- Duurzaamheid is het primaire beleggingsdoel.
- Beleggingen moeten bijdragen aan een ecologische of sociale doelstelling.
- Strikte criteria om te voorkomen dat beleggingen schadelijke effecten hebben op andere duurzaamheidsdoelen.
- Er mag geen afbreuk gedaan worden aan de eisen van de EU-Taxonomy.
- Fondsen moeten transparantie bieden over hoe zij duurzame doelstellingen meten en behalen.
Belang voor beleggers
Voor beleggers is het belangrijk om het verschil tussen artikel 8 en artikel 9 fondsen te begrijpen. Een artikel 8 fonds kan een breed scala aan investeringen bevatten, zolang het duurzaamheid bevordert, terwijl een artikel 9 fonds zich richt op specifieke duurzame doelen en vaak strengere eisen hanteert. Dit verschil kan invloed hebben op zowel de rendementen als de impact van een belegging. Maar waarom zou je de moeite nemen om je fonds onder te brengen in artikel 9 in plaats van artikel 8? Artikel 9 biedt verschillende voordelen.
- Gunstigere transactievoorwaarden op de financieringsmarkt
- Toont een sterkere betrokkenheid bij duurzaamheid bij belanghebbenden, verbetert de reputatie en maakt kapitaal toegankelijker.
- Verbeterde bestuurlijke stabiliteit en identificatie van duurzaamheidsrisico’s.
Conclusie
Het belangrijkste verschil tussen artikel 8 en artikel 9 fondsen onder SFDR is de mate waarin duurzaamheid centraal staat in de beleggingsstrategie. Artikel 8 fondsen bevorderen duurzaamheid, terwijl artikel 9 fondsen expliciet duurzame doelen nastreven. Beleggers die duurzaamheid als prioriteit hebben, kunnen daarom beter kiezen voor een artikel 9 fonds, terwijl artikel 8 fondsen een balans bieden tussen traditionele en duurzame beleggingen.